高能量密度動(dòng)力電池需求將爆發(fā)性增長(zhǎng)，新技術(shù)的應(yīng)用將加快，高端電池材料需求旺盛。2020年動(dòng)力電池需求達(dá)193Gwh，其中受益于Tesla銷(xiāo)量的高速增長(zhǎng)，我們測(cè)算2020年NCA動(dòng)力電池需求量可達(dá)到68Gwh(2016年為不足8gwh)，對(duì)應(yīng)NCA正極材料需求量9.3萬(wàn)噸，氫氧化鋰需求2.7萬(wàn)噸;NCM電池101gwh(2016年不足17gwh) ，LFP電池24.2gwh(19.3gwh)。其余材料方面，2020年預(yù)計(jì)鈷需求量達(dá)到2.7萬(wàn)噸(2016為0.45萬(wàn)噸)，碳酸鋰10.1萬(wàn)噸(2016為2.6萬(wàn)噸)，正極材料30.4萬(wàn)噸(2016為7.7萬(wàn)噸)，負(fù)極材料16.4萬(wàn)噸(2016為3.9萬(wàn)噸)，隔膜31億平(2016為8.6萬(wàn)噸)，銅箔16.1萬(wàn)噸(2016為3.9萬(wàn)噸)。整體上，鋰電材料技術(shù)加速升級(jí)，高鎳三元、濕法隔膜、硅碳負(fù)極、6um銅箔趨勢(shì)明確，市場(chǎng)份額提升快。
 

       鋰電上游資源及加工企業(yè)迎來(lái)持續(xù)景氣周期，國(guó)內(nèi)的電池材料企業(yè)將大幅受益于電池巨頭的全球化采購(gòu)。國(guó)內(nèi)電池材料企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，成本低，且有長(zhǎng)期海外供應(yīng)基礎(chǔ)，而海外材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度進(jìn)度慢，隨海外電動(dòng)車(chē)高速發(fā)展及國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速，電池材料企業(yè)將受益于國(guó)際化采購(gòu)。上游鈷、鋰資源具備全球資源屬性，產(chǎn)品差異化相對(duì)小，國(guó)內(nèi)廠商從資源渠道儲(chǔ)備及加工產(chǎn)能均做了相應(yīng)規(guī)劃，而且供給集中，最早也最確定受益海外采購(gòu)，量?jī)r(jià)彈性大。銅箔、正極材料、隔膜負(fù)極、電解液等材料，國(guó)內(nèi)廠商規(guī)模大，已有較長(zhǎng)時(shí)間大規(guī)模海外供應(yīng)基礎(chǔ)，且高端材料國(guó)內(nèi)廠商均有技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃，因此隨著海外汽車(chē)電動(dòng)車(chē)規(guī)模擴(kuò)大，鋰電材料供應(yīng)商將在量上直接受益海外電池廠商采購(gòu)。
 

       Tesla和海外汽車(chē)巨頭國(guó)際化采購(gòu)非常明顯，中國(guó)零部件企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)，迎來(lái)歷史性良機(jī)。相較于傳統(tǒng)車(chē)，電動(dòng)車(chē)電氣化部件顯著增加，同時(shí)電動(dòng)車(chē)的電子化、智能化、輕量化要求都將有明顯的提升，隨著電動(dòng)車(chē)的高速增長(zhǎng)和持續(xù)放量到未來(lái)10倍以上的空間，汽車(chē)電子企業(yè)將迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。目前Tesla供應(yīng)鏈而言，開(kāi)始直接供貨的有高壓直流繼電器、熱管理系統(tǒng)、連接器、結(jié)構(gòu)件等，未來(lái)范圍也有望進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈配套的要求也會(huì)非常之高，進(jìn)入壁壘也很強(qiáng)，核心零部件龍頭企業(yè)將持續(xù)受益。