特斯拉行情仍在燃燒

近年來(lái)特斯拉在中國(guó)的銷量始終保持著20%以上的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2014年~2017的前5個(gè)月，特斯拉在中國(guó)上牌數(shù)量分別為98輛、1565輛、1810輛和3416輛，總體呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。尤其是在特斯拉modelx推出時(shí)，深受中國(guó)市場(chǎng)喜愛的suv類車型，更是促成了2016年8月份以后的銷量爆發(fā)增長(zhǎng)。研究人士指出，model3的熱銷代表著新能源汽車在國(guó)內(nèi)發(fā)展正式開始脫離補(bǔ)貼周期，由消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)。

某證券首席策略分析師陳勇指出：“特斯拉的橫空出世開啟了世界新能源汽車的潮流，隨著消費(fèi)者的認(rèn)同感提高，整個(gè)汽車工業(yè)正在被顛覆。未來(lái)幾年，與特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈處于共同領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)相關(guān)上市公司都值得關(guān)注。特斯拉公布新車型的發(fā)售時(shí)間、未來(lái)特斯拉將在中國(guó)建廠兩大時(shí)點(diǎn)，都會(huì)催化特斯拉行情的炒作。

從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，涉及特斯拉概念股也出現(xiàn)了分化走勢(shì)。以常鋁股份、上海臨港、天汽模相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。常鋁股份7月10日在投資者互動(dòng)平臺(tái)上披露，其動(dòng)力電池散熱系統(tǒng)用鋁材已經(jīng)通過(guò)特斯拉一級(jí)供應(yīng)商應(yīng)用于特斯拉車輛。天汽模在日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在手訂單中來(lái)自于新能源汽車廠家的比例在不斷上升，目前的新能源汽車客戶包括特斯拉、蔚來(lái)汽車、國(guó)能汽車、合眾汽車、新大洋等。而上海臨港和上海電氣，則是近期受益于“建廠”傳言股價(jià)幾次上漲。雖然幾經(jīng)澄清，但股價(jià)卻不為所懼。雖然還未有消息確定，但特斯拉在華建廠是必然選擇。目前，國(guó)內(nèi)已有較多企業(yè)進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈體系，在model3量產(chǎn)以及供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的情況下，必然給a股相關(guān)企業(yè)帶來(lái)較大的受益機(jī)會(huì)。

特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中的機(jī)會(huì)

根據(jù)特斯拉此前的產(chǎn)能規(guī)劃，model3到2018年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能50萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)隨著特斯拉各車型產(chǎn)銷量的提升，將給產(chǎn)業(yè)鏈上的供貨公司帶來(lái)更好的訂單預(yù)期。

特斯拉的產(chǎn)業(yè)鏈包括從動(dòng)力電池到相關(guān)結(jié)構(gòu)件、車載中控屏，以及自動(dòng)駕駛硬件等等。在這些領(lǐng)域已經(jīng)直接或間接進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈體系的相關(guān)企業(yè)，未來(lái)將直接受益特斯拉產(chǎn)能的提升。如電池領(lǐng)域的新宙邦、長(zhǎng)園集團(tuán)；電機(jī)的中科三環(huán)、宏達(dá)股份、東睦股份；（電池管理系統(tǒng)）bms的均勝電子；傳統(tǒng)零部件的天汽模、長(zhǎng)信科技、三花智控、大富科技、四維圖新、寧波華翔、廣東鴻圖、鴻特精密、萬(wàn)豐奧威等。

記者了解到，特斯拉與其他大型車企類似，傳統(tǒng)零部件采用全球化采購(gòu)的模式，但是電池、電機(jī)、電控供應(yīng)都是特斯拉聯(lián)合研發(fā)或生產(chǎn)的。外部供應(yīng)商若想直接供貨、進(jìn)入一級(jí)供應(yīng)商體系比較困難，因此可關(guān)注向一級(jí)零部件商供貨的機(jī)會(huì)。目前特斯拉的直接供應(yīng)商均是松下、富田、采埃孚、麥格納等國(guó)際零部件巨頭，a股市場(chǎng)上還沒有公司直接向特斯拉供應(yīng)核心零部件。但中國(guó)的公司基本都是特斯拉的傳統(tǒng)配件供應(yīng)商，或是核心零部件供應(yīng)商的間接供應(yīng)商，從而分享特斯拉增長(zhǎng)的紅利。

比如在電池方面來(lái)看，目前動(dòng)力電池領(lǐng)域以松下、lg化學(xué)、三星sdi技術(shù)領(lǐng)先，且特斯拉與松下之間的合作較為穩(wěn)定，松下目前已在中國(guó)建廠，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)中新宙邦是國(guó)內(nèi)第二大鋰離子電池電解液供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率超過(guò)20%，同時(shí)也是索尼、松下、三星和三洋等企業(yè)的合格供應(yīng)商，也就間接成為特斯拉的供應(yīng)鏈上一員。長(zhǎng)園集團(tuán)旗下子公司江蘇華盛是國(guó)內(nèi)重要的鋰電池電解液添加劑廠商，也是松下電池供應(yīng)商，因此長(zhǎng)園集團(tuán)也是特斯拉間接供應(yīng)商。

電機(jī)方面來(lái)看，model3有較大可能改用永磁電機(jī)，未來(lái)也存在全面轉(zhuǎn)向永磁電機(jī)的可能。另外，特斯拉旗下超級(jí)工廠中已有電機(jī)生產(chǎn)能力。國(guó)內(nèi)相關(guān)公司中科三環(huán)2016年10月和特斯拉簽署了《特斯拉零部件采購(gòu)?fù)ㄓ脳l款》，向特斯拉提供用于其電動(dòng)汽車的驅(qū)動(dòng)電機(jī)釹鐵硼磁體。宏發(fā)股份，國(guó)內(nèi)最大的繼電器生產(chǎn)商，汽車?yán)^電器產(chǎn)品和松下平分秋色，公司的電動(dòng)汽車用高壓直流繼電器也已經(jīng)進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈。

傳統(tǒng)零部件方面，國(guó)內(nèi)廠商在懸掛、玻璃、車身模具、儀表屏、避震結(jié)構(gòu)件等也進(jìn)入特斯拉供應(yīng)目錄。國(guó)內(nèi)相關(guān)公司如天汽模，為特斯拉部分車型提供了部分模具產(chǎn)品的設(shè)計(jì)制造。