12月1日國家能源局提出要盡快化解新型儲能“建而不用”的矛盾，隨著電力市場改革的進一步加快及大儲商業(yè)模式探索的加速，未來新型儲能有望通過技術價值逐步獲得合理的市場回報，大儲產(chǎn)業(yè)鏈的盈利能力有望提升。同時本周國家能源局提出“應并盡并、能并早并”原則保障符合條件的光伏和風電項目并網(wǎng)，2023年光伏和風電裝機量兼具高增速和高確定性特征；而電動車板塊整體估值水平較低，疫情防控政策優(yōu)化有望刺激2023年國內(nèi)電動車銷量提升，布局價值凸顯。

 

　　2、分板塊觀點

 

　　儲能：國內(nèi)電力市場改革有望推動大儲成本疏導機制建立，國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成企業(yè)的盈利能力有望得到改善；戶儲在高電價背景之下，戶儲的經(jīng)濟性優(yōu)勢依然突出，同時隨著光儲概念的普及，預計2023年歐洲戶儲的發(fā)展速度依舊確定性很強，當前配置戶儲標的性價比凸顯。

 

　　電動車：本周鈉離子電池應用場景擴寬邏輯得到確認，2023年鈉離子電池、PET銅箔產(chǎn)業(yè)化趨勢明確；同時鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈估值進入歷史較低區(qū)間，長期看新能源汽車+儲能仍能維系高增長態(tài)勢，目前位置長期配置價值凸顯。

 

　　光伏：光伏裝機2023年量增較確定，且板塊估值低位，建議關注產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望流向的一體化組件環(huán)節(jié)及存在預期差的硅片環(huán)節(jié)；同時，石英砂產(chǎn)業(yè)鏈及POE產(chǎn)業(yè)鏈緊缺預期持續(xù)加強。

 

　　風電：2023年預計將是風機交付大年。推薦預計在2023年交付相對緊張的零部件環(huán)節(jié)主軸承、鑄鍛件，同時降本大趨勢下建議關注具備抗通縮屬性的海纜與樁基環(huán)節(jié)和促進風機進一步降本的新技術環(huán)節(jié)滑動軸承和鑄件主軸。

 

　　電力設備：全國電力市場實質(zhì)推進有望加快疏通電價傳導機制，一方面有望加快特高壓外送通道和電力自動化建設助力新能源外送消納；另一方面可以改善國內(nèi)源網(wǎng)側儲能的盈利能力，帶動用戶側工商業(yè)儲能發(fā)展。

 

　　3、本周行業(yè)重大新聞

 

　　2022年11月28日國家能源局對具備條件的風電、光伏項目提出“應并盡并、能并早并”原則。

 

　　寧德時代首創(chuàng)AB電池系統(tǒng)集成技術，孚能科技表示當前鈉電產(chǎn)品已滿足A0級車型需求，鈉電應用領域擴寬邏輯得到確認。

 

　　美國海關釋放UFLPA扣留的太陽能組件。

 

　　隆基綠能與大全能源簽訂多晶硅料長協(xié)。

 

　　多晶硅致密料價格跌破300元/kg。