海外：Fluence尚未盈利，瓦錫蘭擬剝離儲能業(yè)務

 

根據(jù)海外機構數(shù)據(jù)，從安裝項目來看，截至2023年7月，F(xiàn)luence、瓦錫蘭分別位居全球第二大、第四大儲能系統(tǒng)集成商。對比2022年，F(xiàn)luence曾排在全球第一位，而瓦錫蘭排在全球第三位，2023年市場份額均有所下降。

 

而是國內企業(yè)陽光電源從2022年的第二位躍居首位；特斯拉排名從第四位提升至第三位，另一家國內企業(yè)海博思創(chuàng)排在第五位，與2022年無異。

 

值得關注的是，F(xiàn)luence、瓦錫蘭排名下滑只是表象，困擾這兩家全球頭部儲能系統(tǒng)集成商的更深層次問題是盈利難。

 

近日，芬蘭電力解決方案企業(yè)瓦錫蘭正在對其儲能與優(yōu)化業(yè)務進行戰(zhàn)略審查，考慮采取剝離或出售等方案。

 

2017年，瓦錫蘭收購EMS先驅企業(yè)GEMS，從此建立了儲能與優(yōu)化業(yè)務部門。瓦錫蘭表示，截至2023年第三季度末，該部門12個月的凈銷售額為10.5億美元，已轉為盈利。儲能系統(tǒng)集成是一個長期增長的大賽道，但大量儲能系統(tǒng)集成商卻尚未實現(xiàn)盈利，全球第二大儲能系統(tǒng)集成商Fluence也仍在努力朝著盈利邁進。

 

瓦錫蘭總裁兼首席執(zhí)行官Håkan Agnevall表示，現(xiàn)在是瓦錫蘭評估未來選擇、確定支持業(yè)務增長和創(chuàng)造股東價值最佳方式的好時機。

 

有分析師認為，瓦錫蘭對儲能與優(yōu)化業(yè)務進行戰(zhàn)略審查并考慮剝離業(yè)務，可能是該業(yè)務拉低了瓦錫蘭整體利潤率。

 

面對國內廠商的競爭壓力和排名下滑的現(xiàn)狀，瓦錫蘭儲能業(yè)務競爭力和盈利前景不及預期，若出售部分儲能業(yè)務權益能夠快速回籠資金并減少風險。

 

正如瓦錫蘭提到，F(xiàn)luence尚未實現(xiàn)扭虧。財報顯示，截至2023年6月30日，F(xiàn)luence三個季度的營業(yè)收入為15.45億美元，凈利潤為-1.1億美元，毛利率僅4.2%。

 

國內：9企第三季度凈利潤環(huán)比下滑

 

海外頭部儲能系統(tǒng)集成商盈利困難，國內頭部廠商的盈利狀況是否稍微好一些？

 

“很多儲能系統(tǒng)集成商還在解決生存問題，到明年可能80%（儲能系統(tǒng)集成商）企業(yè)會倒下。”遠景能源儲能事業(yè)部總經(jīng)理鄭漢波在今年5月曾對外表示。

 

從2023年三季報來看，包括陽光電源、科陸電子、科華數(shù)據(jù)、南網(wǎng)科技、中國中車、華自科技、許繼電氣、中天科技、天合光能、智光電氣、東方日升、南都電源在內的12家儲能系統(tǒng)集成上市公司均實現(xiàn)營業(yè)收入大幅增長，除了南都電源外，其余11家企業(yè)均實現(xiàn)凈利潤增長。

 

今年前三季度，12家企業(yè)營收同比增速平均為41%，凈利潤同比增速平均為59%。陽光電源的營收和凈利潤同比增速均為最高，分別為108.85%和244.49%。

 

分季度來看，今年第一季度到第三季度，12家企業(yè)平均營業(yè)收入保持增長但同比增速有所放緩，平均凈利潤微降。

 

2023年第三季度，科陸電子營收同比增速居高(153%)，而南網(wǎng)科技、智光電氣營收同比下滑；華自科技凈利潤同比增速居高(166%)，智光電氣、科華數(shù)據(jù)、南網(wǎng)科技、中國中車凈利潤同比下滑。

 

南網(wǎng)科技、華自科技、智光電氣、南都電源4家企業(yè)營業(yè)收入環(huán)比增速為負，南網(wǎng)科技、許繼電氣、科華數(shù)據(jù)、東方日升、天合光能、中天科技、南都電源、中國中車、華自科技9家企業(yè)凈利潤環(huán)比增速為負。

 

具體來看，今年前三季度，陽光電源營業(yè)收入和凈利潤分別為464.15億元、73.31億元，同比增速分別為109%、244%。營收同比增長109%的原因主要是光伏逆變器、儲能業(yè)務及新能源投資開發(fā)收入增長所致。分季度來看，陽光電源營業(yè)收入和凈利潤環(huán)比增速分別為11%和1%，有所放緩。

 

科陸電子在今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入33.45億元，凈利潤-0.78億元，營收和凈利潤分別同比增長60%和37%。其中，第三季度收入同比增速高達153%，環(huán)比增速高達93%。科陸電子在三季報中表示，營收增長的主要原因在于儲能業(yè)務收入大幅增長。

 

南網(wǎng)科技2023年前三季度的營業(yè)收入和凈利潤分別為16.35億元和1.62億元，同比增速分別為48%和19%，其營收增長主要由于經(jīng)營規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長，特別是個別大型儲能項目完工，收入增長較快。不過，南網(wǎng)科技第三季度營收和凈利潤同比增速、環(huán)比增速均為負。

 

華自科技今年前三季度營收和凈利潤分別為20.76億元和0.21億元，分別同比增長65%和126%，營收增長主要是本期儲能業(yè)務較上年同期增長所致。不過，第三季度，華自科技營收和凈利潤均環(huán)比下降。

 

天合光能今年前三季度營收和凈利潤分別為811.19億元和55.12億元，分別同比增長39%和141%，三季報顯示，其光伏組件、支架以及分布式系統(tǒng)的出貨量較去年同期均取得顯著增長，報告期內，儲能產(chǎn)品的出貨量較去年同期取得顯著增長。

 

2023年前三季度，中國中車的營收和凈利潤分別為1430.35億元和80.2億元，其中，新產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入為559.23億元，同比增長約15%，是中國中車四個業(yè)務板塊中增速最高的業(yè)務，該業(yè)務增長主要是本期儲能設備、通用零部件等產(chǎn)品收入增加所致。

 

不過，上述多家上市公司的儲能業(yè)務占比較小，且未單獨披露儲能業(yè)務營收和利潤情況。從行業(yè)整體來看，儲能系統(tǒng)集成行業(yè)處于競爭白熱化階段，導致的結果就是企業(yè)普遍難盈利。隨著行業(yè)集中度提升、技術持續(xù)突破以及規(guī)模化效應進一步凸顯，市場份額較大的企業(yè)利潤水平將得到提升。