10月27日，昨日“嗨翻天”的鋰電池板塊繼續(xù)上揚(yáng)，截至收盤，鋰電電解液指數(shù)、鋰電負(fù)極指數(shù)分別收漲3.37%和2.59%。個(gè)股也紛紛跟漲，科達(dá)利、天賜材料、諾德股份分別大漲10.00%、8.21%和6.54%。

 

 

然而此前9月16日，一路高歌猛進(jìn)的鋰電池股突然下挫。從9月16日高點(diǎn)至10月12日，鋰電池指數(shù)累計(jì)跌幅近17%，經(jīng)歷大幅回調(diào)。然而，從10月13日起，該指數(shù)已再次“回血”，延續(xù)上漲趨勢(shì)。

 

拉長周期來看，Wind鋰電池指數(shù)大幅跑贏大盤。2021年年初以來持續(xù)大漲，本周、近三個(gè)月、近一年分別大漲4.1%、21.14%、133.14%，大幅跑贏大盤，甚至投資者開始在網(wǎng)絡(luò)上高呼：鋰是電，鋰是光，鋰是唯一的神話……

 

 

 

 

 

消息面上看：近期多重利好因素催化。戰(zhàn)略重視鋰電池，長期需求剛性。作為自然界最輕、標(biāo)準(zhǔn)電極電勢(shì)最低的金屬，鋰是天生的“電池金屬”，將在高比能量動(dòng)力電池中具備需求剛性。近期市場上傳出各種利好消息，推動(dòng)鋰電池板塊迅速走強(qiáng)：

 

10月26日上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)，部分鋰電材料報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，碳酸鋰漲2000元/噸，氫氧化鋰漲1000-2000元/噸；電解鈷漲3500元/噸；硫酸鈷、鈷中間品均漲1000元/噸；鋰輝石精礦漲20美元/噸。

 

10月26日晨，比亞迪電池價(jià)格上調(diào)聯(lián)絡(luò)函在市場上傳開，內(nèi)容顯示，比亞迪決定將C08M 等電池產(chǎn)品單價(jià)上調(diào)至少20％（比亞迪回應(yīng)正在核實(shí)中）；

 

10月25日晚，工行稱：未來五年，擬為能源領(lǐng)域提供意向性融資支持額度3萬億元；

 

10月25日，美股消息：因國際租車企業(yè)赫茲向特斯拉下了42億美元大單（購入10萬輛特斯拉汽車），特斯拉大漲12.7%，股價(jià)站上1000美元上方，總市值突破萬億美元大關(guān)，刷新歷史。26日A股開盤，作為特斯拉的全球供應(yīng)鏈中重要的電池供應(yīng)商，萬億市值寧德時(shí)代和已經(jīng)站上9000億的比亞迪市值盤中一度雙雙再上新高，市場情緒高漲；

 

鋰電池旺盛的需求持續(xù)，上游原材料端出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，2021年以來部分鋰電池材料價(jià)格大幅上漲。五礦證券預(yù)計(jì)：2021年鋰資源供應(yīng)短缺、2022-2023年緊平衡、2024-2025年將可能重回短缺。

 

 

9 月動(dòng)力電池產(chǎn)銷保持高增速，市場景氣度持續(xù)。9月我國動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá)23.2GWh，同比增長168.9%。9月裝車量達(dá)15.7GWh，同比增長138.6%。浙商證券認(rèn)為產(chǎn)銷數(shù)據(jù)維持高景氣度主要是下游對(duì)于動(dòng)力電池的高需求以及去年疫情導(dǎo)致 9 月產(chǎn)能及下游需求遠(yuǎn)不及預(yù)期;

 

儲(chǔ)能是鋰電池應(yīng)用的一片藍(lán)海市場，極具成長空間。華安證券預(yù)計(jì)5G基站的儲(chǔ)能市場總空間超千億，未來3-5年為基站建設(shè)高峰，年均超10GWh的需求。鋰電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域尚處于行業(yè)萌芽期，未來空間或超過動(dòng)力電池。近期儲(chǔ)能行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)，寧德時(shí)代與國家能源集團(tuán)開啟戰(zhàn)略合作，計(jì)劃在“風(fēng)光火儲(chǔ)”“風(fēng)光水儲(chǔ)”等方面深化合作。寧德時(shí)代2021年上半年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，上半年儲(chǔ)能系統(tǒng)收入46.93億元，同比增長727.36%，而且毛利率高達(dá)36.60%，鎖定動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰電雙龍頭位置。

 

 

 

數(shù)據(jù)顯示，Wind鋰電池概念主題基金共計(jì)1678只。今年年初至今（數(shù)據(jù)截至2021.10.26）以來平均回報(bào)率為16.28%，其中80%以上的鋰電池基金實(shí)現(xiàn)了正收益，32%的基金回報(bào)率超20%。

 

規(guī)模上看，鋰電池概念基金平均規(guī)模為12.57億元，其中超百億的基金有30只，5只甚至規(guī)模在200億元以上，農(nóng)銀匯理新能源主題以將近260億元的規(guī)模穩(wěn)居第一。另一方面，鋰電池概念基金的成立年限存在分化，平均成立年限為4.5年。
 

細(xì)數(shù)今年以來取得超高收益的基金，排名前10的鋰電池基金收益率均在70%以上（合并A/C類），其中王睿和孫浩中管理的信誠新興產(chǎn)業(yè)A今年以來獲得超100%的收益，且在近一個(gè)月鋰電池板塊歷經(jīng)回調(diào)后收益率仍超9%。

 

事實(shí)上，早在9月份，信誠新興產(chǎn)業(yè)A的年內(nèi)回報(bào)一度達(dá)到110.39%，表現(xiàn)在所有基金中領(lǐng)先。從該基金過往持倉來看，核心持倉聚焦在新能源產(chǎn)業(yè)，主要是電動(dòng)車和光伏板塊。而根據(jù)公司披露的三季報(bào)，雖然第一大重倉股轉(zhuǎn)向了可選消費(fèi)領(lǐng)域，但杉杉股份、天齊鋰業(yè)等新能源鋰電池股的增持比例分別為596%和633%，可見新能源領(lǐng)域依舊是信誠新興產(chǎn)業(yè)A的重點(diǎn)布局方向。

 

 

而收益率排名第二的前海開源新經(jīng)濟(jì)A三季報(bào)重倉股也聚焦在新能源產(chǎn)業(yè)上，重點(diǎn)布局了億緯鋰能、比亞迪、寧德時(shí)代、東方日升等。該只基金的基金經(jīng)理正是新人基金經(jīng)理崔宸龍，其投資經(jīng)理年限僅1年多，管理規(guī)模42億元。雖為新人，但他目前掌管的兩只基金前海開源新經(jīng)濟(jì)A和前海開源公用事業(yè)今年以來的收益率分別為98.56%和97.65%，在鋰電池概念主題基金中表現(xiàn)優(yōu)異。

 

 

 

目前，在新能源領(lǐng)域，關(guān)注度最高的幾位明星基金經(jīng)理分別為馮明遠(yuǎn)、趙詣、崔宸龍、楊宇和施成等。仔細(xì)觀察后發(fā)現(xiàn)，這些重倉新能源的明星基金所管理的代表基金在鋰電池概念主題基金高收益排行版上幾乎都榜上有名。

 

 

馮明遠(yuǎn)目前管理的基金規(guī)模共367億元，旗下9只基金，投資方向主要是新能源、科技等領(lǐng)域。他的代表性基金為信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)，為股票型基金，成立滿5年，規(guī)模148億元，區(qū)間回報(bào)413%，5年年化回報(bào)高達(dá)38.44%。該只基金今年以來的收益率為47.1274%，在鋰電池概念主題基金中排名10%以內(nèi)，近一個(gè)月收益為3.7%，仍高于平均收益率3.03%。

 

從該只基金的三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年三季度末，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金股票倉位達(dá)到87.08%，較二季度末的92.57%下滑超過5%。馮明遠(yuǎn)不僅調(diào)整了倉位，還對(duì)重倉股進(jìn)行了調(diào)整，重倉了璞泰來、比亞迪、寧德時(shí)代等個(gè)股。

 

2021年，趙詣所管理基金較好的抓住了新能源等領(lǐng)域的投資機(jī)遇，因此在三季度備受市場關(guān)注。其管理的農(nóng)銀匯理新能源主題今年以來在千只鋰電池概念主題基金中收益率為63.26%，排名第38位，表現(xiàn)優(yōu)秀。從農(nóng)銀匯理新能源主題三季報(bào)的前十大重倉股來看，趙詣在三季度加倉新能源龍頭寧德時(shí)代，成為該基金的第一大重倉股。此外，還持有天賜材料、新宙邦、恩捷股份等。

 

楊宇的長城行業(yè)輪動(dòng)A今年以來收益率95.34%，近一個(gè)月回報(bào)率超6%，排名第五。從該只基金的三季報(bào)來看，十大重倉股包括天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代、盛新鋰能等。

 

而施成的國投瑞銀新能源A今年以來的收益率為77%，三季報(bào)顯示的前三大重倉股分別為天齊鋰業(yè)、江特電及和合盛硅業(yè)。

 

在近期鋰電池板塊強(qiáng)勢(shì)反彈的背景下，不少投資者發(fā)問，要不要加倉鋰電池板塊呢？

 

東吳基金基金經(jīng)理劉元海：今年四季度擁有鋰精礦資源的鋰公司業(yè)績環(huán)比有望大幅增長。從估值上看，如果考慮到四季度業(yè)績，或者看2022年業(yè)績，則當(dāng)前A股核心鋰公司估值其實(shí)并不高；

 

南方基金：鋰電行業(yè)的投資是長期的機(jī)遇，一方面是目前電動(dòng)車滲透率目前還在很低的水平，多數(shù)國家/地區(qū)滲透率低于10%，未來全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨f億乃至十萬億產(chǎn)值的大市場；此外各行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期后龍頭集中度將有提升可能，在行業(yè)較高增速的基礎(chǔ)上還能夠提供許多結(jié)構(gòu)化的投資機(jī)會(huì)。

 

博時(shí)基金郭曉林：從行業(yè)的滲透率來看，2021年全球新能源汽車銷量占乘用車總銷量的占比仍不足10%，預(yù)計(jì)到2025年至少達(dá)到20%以上，并且在2030-2050年之間提升到50%以上，這將驅(qū)動(dòng)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈在很長的時(shí)間內(nèi)持續(xù)保持高增長。另外，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)近期也開始快速增長，從中長期看，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)對(duì)電池行業(yè)的拉動(dòng)力不亞于新能源汽車。因此鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠浅Ｃ鞔_的長期投資機(jī)會(huì)。