億華通在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于研發(fā)、提高燃料電池電堆的產(chǎn)能、潛在的投資與收購、提升品牌知名度、以及用作營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

 

事實(shí)上，早在2016年，億華通就已在新三板掛牌上市并在掛牌期間累計(jì)股權(quán)融資7.9億元。2020年8月，億華通登陸科創(chuàng)板并在上市期間累計(jì)融資15.5億元，代碼688669，成為國內(nèi)“氫燃料電池第一股”。截至1月27日收盤，億華通報(bào)于每股215.0元，較每股76.6元的發(fā)行價(jià)上漲180.67%，A股市值約為153.4億元。

 

產(chǎn)品及市場情況：自2016年推出首款商業(yè)化產(chǎn)品起，億華通已累計(jì)向超過20家中國商用車制造商銷售超過2000套燃料電池系統(tǒng)。截至2021年12月31日，億華通的燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)為中國超過1800輛在路上行駛的燃料電池汽車提供動(dòng)力，單臺(tái)車輛平均行駛里程接近4萬公里，累積安全運(yùn)行距離超過7400萬公里，累積安全運(yùn)行時(shí)間超過160萬小時(shí)。

 

目前，億華通與國內(nèi)商用車企業(yè)北汽福田、宇通客車、吉利商用車等已建立長期合作關(guān)系，并與豐田、北汽福田合作開發(fā)使用其燃料電池系統(tǒng)的客車，這類客車被指定為北京 2022年冬奧會(huì)的賽事交通服務(wù)用車。

 

技術(shù)研發(fā)情況：在研發(fā)上億華通主要采取縱向一體化研發(fā)路徑，即循序漸進(jìn)完成了燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)總成、燃料電池系統(tǒng)、燃料電池電堆以及主要電堆部件雙極板的自主開發(fā)與制造，并計(jì)劃通過主要聯(lián)營公司上海億氫開發(fā)并制造另一主要燃料電池電堆部件膜電極。

 

在研發(fā)投入方面，億華通于2019年、2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九個(gè)月，公司分別產(chǎn)生研發(fā)開支8390.2萬元、7467.1萬元、4825.4萬元及5888.8萬元，占各期間總收入的15.2%、13.0%、37.4%及15.8%。

 

截至2021年9月30日，億華通擁有超400項(xiàng)專利，包括超150項(xiàng)發(fā)明專利、超160項(xiàng)實(shí)用新型專利以及超15項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利。此外，億華通另有超過460項(xiàng)專利的申請獲中國國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局受理。

 

此外，億華通亦參與了聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署促進(jìn)中國燃料電池車商業(yè)化發(fā)展計(jì)劃，歷經(jīng)了中國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)從技術(shù)研發(fā)為主向示范運(yùn)營和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)的重要轉(zhuǎn)變。截至2021年9月30日，億華通在中國主持或參與起草37項(xiàng)燃料電池技術(shù)國家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

 

財(cái)務(wù)情況：2019年和2020年，億華通的營收分別為5.54億元和5.72億元；2021年前三季度則從2020年同期的1.29億元增加189.15%至3.73億元。其中，2021年前三季度業(yè)績大幅增長的主要源于燃料電池系統(tǒng)——2021年前三季度，億華通售出250套燃料電池系統(tǒng)，合共30,390kW，而2020年同期則售出82套燃料電池系統(tǒng)，合共5,460kW。

 

利潤及毛利方面，2019年，億華通的凈利潤約為4590萬元，2020年則凈虧損約976萬元。2021年前三季度，億華通的凈虧損約為9280萬元，較2020年同期約5928萬元的凈虧損有所增加。2019年、2020年以及2021年前三季度，億華通的毛利率分別為44.5%、43.2%和30.8%。

 

 

來源：北京億華通 科技股份有限公司招股說明書

 

此外，在風(fēng)險(xiǎn)因素方面，報(bào)告中提出，公司依賴于集中的主要客戶，并無訂立長期銷售協(xié)議。倘若失去任何該等客戶或日后失去該等客戶的任何采購訂單，將對公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及現(xiàn)金流量造成不利影響。 于往績記錄期間，公司大部分收入來自數(shù)量有限的客戶。公司于2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月自前五大客戶產(chǎn)生的收入分別占公司總收入的91.9%、77.7%及92.2%。

 

市場競爭格局：

 

 

來源：北京億華通 科技股份有限公司招股說明書

 

競爭格局。近年來，中國燃料電池系統(tǒng)市場的公司數(shù)量有所增加，截至2020年底，中國燃料電池系 統(tǒng)生產(chǎn)商數(shù)量超百家，然而市場競爭卻較為集中，2020年前五大燃料電池系統(tǒng)供應(yīng)商以燃料 電池系統(tǒng)總銷售功率輸出計(jì)的總市場份額達(dá)93.2%。同時(shí)，作為中國燃料電池系統(tǒng)研發(fā)及商 業(yè)化的先行者，本集團(tuán)于2020年共銷售35.0MW燃料電池系統(tǒng)，燃料電池系統(tǒng)總銷售功率輸 出位列第一，于中國燃料電池系統(tǒng)市場的市場份額達(dá)34.8%。

 

 

來源：北京億華通 科技股份有限公司招股說明書