“對于本輪行情，更多原因在于供需不平衡帶來的價格上漲。在碳達峰、碳中和目標背景下，投資者對于傳統(tǒng)類行業(yè)有部分偏見，但回歸投資本源來看，這些行業(yè)內(nèi)的標的還是在創(chuàng)造價值，如果有新技術可以較好地降低傳統(tǒng)行業(yè)碳排放，反而可能會迎來較好投資機會。”嘉實基金大周期研究總監(jiān)肖覓對記者表示，近期傳統(tǒng)周期板塊上漲，緣于此前行業(yè)不景氣所帶來的供給收縮，多數(shù)大宗商品價格出現(xiàn)了明顯向上波動，一定程度上為板塊后續(xù)上漲帶來支撐。

 

建信基金相關人士告訴記者，限電限產(chǎn)將對工業(yè)企業(yè)利潤產(chǎn)生很大影響，具體到板塊投資來說，對于周期股而言，前期由于用電和發(fā)電缺口明顯拉大，上游工業(yè)品價格大幅上漲和工業(yè)利潤格局重新分配，周期板塊股價大幅上漲，但隨著需求放緩的邏輯逐漸增強，四季度要警惕需求下行引發(fā)的周期股行情震蕩。對于新能源板塊，隨著碳中和進程不斷推進，能源結(jié)構優(yōu)化趨勢將帶來清潔能源技術革命戰(zhàn)略大機遇，風電、核電等綠色電力，以及新能源車、儲能、新材料等仍將是重點關注的行業(yè)。此外，需要關注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保科技、綠色金融等圍繞傳統(tǒng)行業(yè)降低能耗有關的輔助行業(yè)，碳達峰和碳中和愿景有望加速傳統(tǒng)行業(yè)建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的生產(chǎn)體系，低碳環(huán)保的先進工藝也將迎來加速應用。

 

“可再生能源電力或?qū)⑹芤妫梢岳@過對能源消費總量的考核，對于清潔能源來說，存在中長期發(fā)展機會。”信誠新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫浩中向記者表示，限電限產(chǎn)的背后主要來自供需兩個方面：一方面，在于用電需求增速呈現(xiàn)比較強的韌性，另一方面是國家在火電的投資其實是相對放緩的。限電限產(chǎn)主要集中在部分高耗能行業(yè)，從目前上市公司所披露的公告來看，涉及建筑陶瓷、電解鋁，化學品，印染等等行業(yè)。

 

新華基金相關人士向記者表示，限電限產(chǎn)影響是非常廣泛的，一方面在于供給收縮快于需求，導致螺紋鋼、雙焦、電解鋁和PVC等國內(nèi)定價的大宗商品價格快速上漲，煤炭、鋼鐵、有色和化工等強周期板塊直接受益；另一方面，大宗商品價格的過快上漲也在持續(xù)侵蝕中下游，尤其是中小企業(yè)的盈利能力，中游制造業(yè)和下游消費業(yè)普遍反饋成本壓力導致利潤率下滑，相關板塊二季度以來的股價表現(xiàn)也較為低迷。對于整體市場來說，經(jīng)濟走弱的同時，工業(yè)品價格快速上漲屬于典型的類滯漲階段，不論遠期的通脹焦慮還是當下的盈利分化都不利于市場整體的向好