10月12日，湖南飛沃新能源科技股份有限公司（簡稱：飛沃科技）申請在創業板上市，主承銷商為民生證券，募集資金主要用于風電高強度緊固件生產線建設項目。公司股票曾于2016年11月11日在全國股轉系統掛牌公開轉讓。
飛沃科技是全球風電緊固件主要生產廠商之一，市占率達到4.71%，主要從事高強度緊固件研發、制造及為客戶提供整體緊固系統解決方案。
招股說明書顯示，公司股權結構如下，張友君直接持有公司12,653,898股，通過旗下子公司上海弗沃，常德福沃和常德沅沃間接持有2039798股，合計持有公司36.54%股權，為公司控股股東、實際控制人。
市占率較高，客戶多為龍頭企業
飛沃科技主要專注于高強度緊固件研發、制造并為客戶提供整體緊固系統解決方案。公司主要產品為高強度緊固件，包括預埋螺套、整機螺栓和錨栓組件等。
產品主要應用于風電領域，同時廣泛應用于工程機械、軌道交通、船舶、航空、汽車等其他高端領域產品。
在碳達峰、碳中和的政策背景下，風電行業作為清潔能源，全球掀起裝機熱潮。同時帶動下游風車零部件行業發展，公司發展迅速，近三年營收年均復合增長率達到109.25%。
公司主要客戶集中度較高且均為全球行業龍頭企業，公司已與艾爾姆、維斯塔斯、西門子歌美颯、恩德安迅能、中材科技、時代新材、遠景能源、三一重能、東方電氣、中國海裝等全球領先的風電整機廠商或葉片廠商建立了穩定的合作關系。
根據QYResearch出具的報告，2017年至2019年飛沃科技在全球風電緊固件市場的占有率分別為1.20%、2.50%和4.71%。公司產品風電葉片預埋螺套2017年至2019年在所屬單品細分市場的國內占有率分別為76.3%、79.0%和81.6%，全球占有率分別為43.5%、61.7%和70.8%，是該產品全球細分市場最主要的供貨商。
營收大幅增長，毛利率存在下滑風險
公司營業收入逐年大幅增長，2019年發行人營收同比2018年增長 92.69%，2020年公司營收為11.9億元，同比增長127.22%，實現凈利潤 1.60億元，同比增加142.79%，其中主營業務收入占營業收入的比重達到90%以上。
2018年至2020年公司主營業務收入、凈利潤均大幅增長，主要原因是隨著風電行業的迅速發展，以及我國風電平價上網帶來的搶裝潮的影響，風電裝機量、公司下游客戶需求相應增長，帶動了公司訂單金額大幅增長。
與同行業可比公司對比來看，2020年公司營業收入增幅高于同行業公司，主要是由于公司新產品整機螺栓、錨栓組件產品處于開拓市場、高速發展時期，銷量大幅增長所致。
報告期內，公司主營業務毛利分別為0.85億元、1.64 億元、3.5億元和 0.92億元，預埋螺套為公司主要產品，報告期內對毛利的貢獻占比最高。2021年1-6月，公司毛利額較去年同期下降0.5億元，主要系預埋螺套、錨栓組件毛利額大幅下降。
需要注意的是，隨著補貼逐步取消，2021年后我國風電行業成本將會降低，若未來行業競爭進一步加劇，公司可能存在風電類產品價格下降，導致毛利率出現下滑的風險。
