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三大因素決定乘用車市場仍有增長空間

2019年，我國乘用車市場銷量主要受三方面因素影響：一是發(fā)展規(guī)律；二是宏觀經(jīng)濟形勢；三是汽車產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)展規(guī)律決定了乘用車市場的長期潛在增長水平；宏觀經(jīng)濟形勢會導(dǎo)致乘用車需求增速在長期潛在增長水平的基礎(chǔ)上上下波動；汽車產(chǎn)業(yè)政策則更多地影響短期汽車市場，在一定時間內(nèi)刺激或者抑制乘用車購買需求。

 

1發(fā)展規(guī)律決定我國乘用車還有增長潛力

我國汽車市場增長潛力還很大，有望實現(xiàn)4200萬輛的年銷售峰值。從先導(dǎo)國家的發(fā)展經(jīng)驗來看，日本、法國、美國的汽車保有量一般為達到飽和水平年度的汽車年銷量的15倍，其他國家或高或低，但均值是15倍，其經(jīng)濟含義是一輛車使用15年報廢。因此，我國能否實現(xiàn)4200萬輛的年銷售峰值，關(guān)鍵在于汽車市場保有量飽和點的位置。

決定汽車市場保有量飽和點有兩個因素：一是人口規(guī)模，二是千人保有量。在育齡人口下降和人口老齡化趨勢的影響下，人口增速會放緩，未來10年內(nèi)，我國人口將達到峰值，大概在14.5億人左右。從先導(dǎo)國家千人保有量的情況來看，美國千人乘用車保有量最高，超過800輛；歐洲國家千人保有量基本在600輛左右，其中丹麥的乘用車千人保有水平相對較低，但也在500輛以上，這是由于丹麥政府出于環(huán)保考慮，對汽車購買征收高額稅費，并大力鼓勵使用自行車，所以一定程度上抑制了乘用車的消費需求。

因此，如果以先導(dǎo)國家千人汽車保有量均值600輛的水平計算，我國的汽車飽和點在8.7億輛。但考慮到我國資源人口分布不均、區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展差異大、94%的人口集中在騰沖-黑河線以東43%的國土上等情況，我國達到汽車飽和點的千人保有水平會低于先導(dǎo)國家，預(yù)計千人汽車保有量為410輛，也就是汽車保有量在6億輛左右。

 

那么這一水平能否實現(xiàn)？從我國主要城市千人保有水平來看，目前汽車千人保有量最高的城市是寧波，為302輛；長沙、蘇州、昆明等城市千人保有量也都逼近300輛。同時，這些城市近年來汽車千人保有量都呈現(xiàn)出明顯的上漲趨勢，預(yù)計這一趨勢還將持續(xù)。目前，我國還是中等收入國家，但在黨的十九大精神指導(dǎo)下，我國將在2020年前全面建成小康社會，2021年到2035年間基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，2036年到2050年間建成富強、民主、文明、和諧、美麗的社會主義現(xiàn)代化強國。因此，我國經(jīng)濟發(fā)展水平還將穩(wěn)步增長，千人汽車保有水平也會穩(wěn)步提升，有望實現(xiàn)410輛的汽車千人保有水平，折算過來，汽車銷量峰值點在4200萬輛左右。

2宏觀經(jīng)濟環(huán)境對車市支撐作用仍在

從世界各國的汽車發(fā)展情況來看，無論汽車市場處于什么發(fā)展階段，無論是美國、英國、法國、德國、日本等發(fā)達國家，還是阿根廷、巴西、墨西哥等中等收入國家，抑或是菲律賓等中低收入國家，其汽車市場走勢都與宏觀經(jīng)濟環(huán)境呈高度的正相關(guān)關(guān)系。我國的汽車發(fā)展歷程也印證了這一規(guī)律。因此，2019年汽車市場走勢也與國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢高度相關(guān)。國內(nèi)外多家權(quán)威機構(gòu)預(yù)測2019年我國經(jīng)濟增長率將比2018年略有下降，預(yù)計在6.3%左右。

 

雖然2019年預(yù)期我國經(jīng)濟增長率有所下降，但經(jīng)濟環(huán)境對汽車市場的支撐作用要大于2018年下半年，主要有兩方面原因。

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第一，宏觀經(jīng)濟增速雖趨緩，但民營經(jīng)濟、中小企業(yè)的表現(xiàn)或有所好轉(zhuǎn)。

黨和政府高度重視民營企業(yè)、中小企業(yè)經(jīng)營困難、融資難度大且成本高等問題，提振了民營經(jīng)濟發(fā)展的信心。目前相關(guān)政府部門貫徹落實中央精神，已出臺多項緩解民營、中小企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)壓力的政策，比如設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具、增加再貸款和再貼現(xiàn)額度以支持小微企業(yè)和民營企業(yè)融資等。隨著政策的層層落實，民營企業(yè)、中小企業(yè)或從中受益，緩解目前經(jīng)營困難的問題，增強企業(yè)活力，改善員工預(yù)期。因此，經(jīng)濟對汽車市場的支撐或強于2018年。

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第二，去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議也傳遞出一些積極信號。

中央認為2019年經(jīng)濟增速雖放緩，但會“緩中求穩(wěn)”，不會發(fā)生經(jīng)濟過快下滑的情況，宏觀政策將強化逆周期調(diào)節(jié)，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)住流動性和利率大局，增強匯率靈活性，適時預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求。因此，在多方政策的作用下，2019年各微觀主體的活力有望增強。更為重要的是，2019年市場信心相比2018年會有所恢復(fù)。

 

3鼓勵政策利好車市發(fā)展

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)政策方面，2019年伊始，國家發(fā)改委就傳遞出今年將制定出臺促進汽車、家電等熱點產(chǎn)品消費的措施。1月28日，國家發(fā)改委等10部門聯(lián)合發(fā)布了《進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長 促進形成強大國內(nèi)市場的實施方案（2019年）》的通知，提出通過六大措施促進汽車消費。具體包括：有序推進老舊汽車報廢更新，持續(xù)優(yōu)化新能源汽車補貼結(jié)構(gòu)，促進農(nóng)村汽車更新?lián)Q代，穩(wěn)步推進放寬皮卡車進城限制范圍，加快繁榮二手車市場，進一步優(yōu)化地方政府機動車管理措施。雖然落實到執(zhí)行層面，還需更細化的辦法，但無疑這六個方面的鼓勵措施，將會對汽車市場產(chǎn)生一定的積極效果。

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商用車市場增速將放緩

同樣，商用車市場的發(fā)展也會受到發(fā)展規(guī)律、宏觀經(jīng)濟和政策因素的影響，只不過具體情況有所不同。

1我國已進入貨車千人保有量緩慢增長階段

從先導(dǎo)國家的發(fā)展經(jīng)驗來看，經(jīng)濟發(fā)展水平與千人貨車保有量有如下關(guān)系：當(dāng)人均GDP在15000美元以下時，千人保有量增長較快；當(dāng)人均GDP超過15000美元后，千人保有量增速明顯放緩，基本趨于穩(wěn)定水平。這種對應(yīng)關(guān)系是由經(jīng)濟發(fā)展階段及相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所決定的。當(dāng)一國人均GDP低于4000美元時，產(chǎn)業(yè)以勞動密集型為主導(dǎo)；當(dāng)一國人均GDP在4000~12000美元之間時，產(chǎn)業(yè)以資本密集型為主導(dǎo)；當(dāng)一國人均GDP高于12000美元時，產(chǎn)業(yè)以技術(shù)密集型為主導(dǎo)。不同發(fā)展階段所對應(yīng)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不同，因此不同階段的貨運需求彈性也就不同。越向高附加值產(chǎn)業(yè)發(fā)展，貨運需求量的增長就越慢。目前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)屬于資本密集與技術(shù)密集的混合型階段，因此，依據(jù)國際規(guī)律，我國已經(jīng)進入貨車千人保有量緩慢增長的階段。

 

2宏觀經(jīng)濟環(huán)境對貨車需求是負向影響

商用車市場表現(xiàn)也與宏觀經(jīng)濟走勢高度相關(guān)，兩者之間存在明顯的線性關(guān)系，尤其是中重型貨車。近年來，中重型貨車保有量增速相對于GDP增速的彈性在逐漸降低，現(xiàn)在基本上等于0.5。這就意味著GDP每增長1%，中重型貨車保有量就增長0.5%。2019年宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中趨緩，GDP增長降速，中重型貨車保有量增速隨之放緩，保有量漲幅下降，對需求增量有負面影響。輕型貨車亦是如此，在2019年宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中有降的背景下，需求增長亦會放緩。綜合來看，2019年宏觀經(jīng)濟環(huán)境對貨車需求是負向影響。

3政策對中重卡需求有負向影響，利好輕卡

2019年，影響中重型貨車市場的政策較多，包括國三柴油車淘汰、“公轉(zhuǎn)鐵”和治理超載超限等。綜合來看，產(chǎn)業(yè)政策對中重型貨車需求有負向影響。對于輕型貨車市場來說，對其需求影響較大的政策是國三柴油車淘汰政策，這將利好輕型貨車發(fā)展。

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國三柴油車淘汰政策將成為貨車市場需求的主要支撐

2019年是國三柴油車淘汰的攻堅之年。從時間點來看，2017年下半年以來，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原、長三角、珠三角、成渝地區(qū)陸續(xù)有城市發(fā)布國三柴油車淘汰政策。從區(qū)域來看，出臺政策的城市多為中東部經(jīng)濟較為發(fā)達的一二線城市。從政策方向來看，主要有三種方式：一是指定區(qū)域或路段進行限行；二是財力雄厚的城市發(fā)放淘汰補貼，如北京、深圳、杭州等；三是從運輸證和入城證入手，將國三車排除在外，尤其是城市內(nèi)使用的建筑垃圾清運車、渣土和沙石運輸車等。從治理對象來看，北京、上海、深圳、杭州面向的是所有國三柴油車，而其他地區(qū)則以中重型柴油車為治理重點。

2018年7月，《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》正式出臺，柴油車治理工作成為重中之重。《計劃》要求大力淘汰更新國三及以下排放標準營運柴油貨車，2020年年底之前，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原需淘汰中重型柴油貨車100萬輛以上，相當(dāng)于該地區(qū)國三車型總保有量的75%，影響程度巨大，將成為2019年中、重、輕型貨車市場需求的主要支撐。

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“公轉(zhuǎn)鐵”政策會沖擊中重型貨車需求

在《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》的方案指導(dǎo)下，國家將優(yōu)化調(diào)整貨物運輸結(jié)構(gòu)，大幅提升鐵路貨運比例。根據(jù)中國鐵路總公司發(fā)布的《2018～2020年貨運增量行動方案》，到2020年，全國鐵路貨運量將達到47.9億噸，較2017年增長30%。鐵路運輸?shù)陌l(fā)展將在很大程度上抑制公路貨運需求，尤其會沖擊在干線運輸中大規(guī)模使用的中重型貨車的需求。

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治理超載超限釋放的貨車需求減弱

自2016年9月21日治理超載超限專項行動開啟以來，到2018年年底，共帶動新增需求64萬輛，其需求釋放高峰在2017年，2018年釋放節(jié)奏減慢，到2018年底治超利好基本釋放完畢。進入2019年，雖仍有少量需求待釋放，但較2018年政策帶來的利好明顯減弱，對新增需求的影響為負。

綜合以上初步判斷，2019年我國汽車總需求將與2018年基本持平。