在完全稀釋計算的基礎(chǔ)上，利歐股份持有開曼公司股權(quán)的持股比例下降為5.1696%。盡管如此，相比2016年、2017年入股時的估值，車和家的估值已經(jīng)實現(xiàn)了大幅度飆升，對于利歐股份來說，也意味著手握車和家持股價值獲得了成倍增長，投資收益十分可觀，布局汽車垂直領(lǐng)域見成效。

利歐股份獲得可觀投資收益

早在2016年4月，利歐股份便簽署投資協(xié)議，擬出資3.5億元增資北京車和家信息技術(shù)有限責(zé)任公司，增資后，利歐股份持有車和家11.75%股權(quán)，從這一層面推算，當(dāng)時的車和家估值僅為29.8億元人民幣。

隨后車和家經(jīng)過多輪融資，利歐股份持有車和家的股份被稀釋為9.3480%，車和家的估值飆升至37.4億元。2017年9月，利歐股份再以自有資金人民幣1億元增資車和家。

作為造車新勢力中的異類，更身為造車新勢力的頭部企業(yè)，車和家也不斷得到資本的認可。今年1月，車和家還與燦谷簽訂了出資協(xié)議，燦谷將以現(xiàn)金代價人民幣2億元認購車和家不足2％的股權(quán)，這意味著，車和家的估值至少達100億元人民幣。

根據(jù)此次利歐股份的公告，車和家實施了C輪融資，融資金額5.30億美元，估值飆升至約29.3億美元，即約206.31億元人民幣，這也意味著，短短半年多時間，車和家的估值就飆升了100多億元人民幣。

資本的看好，估值的飆升，也推動著車和家的上市進程加速。今年6月，利歐股份公告稱，車和家擬搭建VIE架構(gòu)并實施相關(guān)重組。上述重組完成后，車和家股東將通過持有注冊于開曼群島Leading Ideal Inc.（“開曼公司”）的股份，間接持有車和家及其附屬公司權(quán)益。開曼公司在中國境內(nèi)的下屬子公司將通過協(xié)議控制車和家，使得車和家成為開曼公司的可實現(xiàn)利益提供者。

眾所周知，VIE是指境外注冊的上市實體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運營實體相分離，境外的上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實體，業(yè)務(wù)實體就是上市實體的VIEs（可變利益實體）。

“中國多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)采用此結(jié)構(gòu)進行海外上市，如百度、阿里以及在美股上市的蔚來汽車等。此次利歐股份的公告已經(jīng)直接指向車和家的上市計劃，搭建VIE構(gòu)架，車和家后續(xù)很可能到海外上市，不管是對利歐股份來說還是其他投資方來說，將有望從車和家獲得更多的投資收益”。一位業(yè)內(nèi)人士對此這樣分析道。

車和家被業(yè)內(nèi)看好

今年4月份，車和家首款量產(chǎn)車型理想ONE正式上市，新車補貼后全國統(tǒng)一零售價32.8萬元，并計劃于今年7月在江蘇常州工廠排產(chǎn)，第四季度開啟交付。

中國經(jīng)濟的快速發(fā)展令汽車實現(xiàn)了快速普及，而日益嚴(yán)重的環(huán)境問題讓新能源汽車成為未來發(fā)展的方向，這也成為各路資本爭相進入的風(fēng)口行業(yè)?？梢酝茰y，隨著理想ONE的排產(chǎn)和交付，車和家的估值還將有望再一次實現(xiàn)大幅提升。

作為一家定位為城市智能交通服務(wù)商的公司，車和家采用互聯(lián)網(wǎng)賬號入口構(gòu)建車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，在為車輛用戶提供更為安全、舒適的駕駛環(huán)境基礎(chǔ)上，增加娛樂和智能化的體驗。與傳統(tǒng)汽車廠商和其他互聯(lián)網(wǎng)汽車廠商相比，車和家專注于解決用戶最直接的駕乘需求，并通過車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)鏈接一切與車輛相關(guān)的服務(wù)，建立革命性的汽車服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

值得一提的是，車和家已建立起一支近千人的研發(fā)和供應(yīng)鏈團隊，其中，智能研發(fā)團隊規(guī)模已經(jīng)超過300人，他們專注于智能系統(tǒng)、智能服務(wù)和自動駕駛系統(tǒng)的研發(fā)。迄今為止，車和家開發(fā)的自動駕駛輔助系統(tǒng)已累計完成30萬公里的實際道路測試。隨著路試工作的進行，這一數(shù)字還在不斷增加。

在業(yè)內(nèi)人士看來，造車是非常復(fù)雜并考驗團隊綜合實力的事業(yè)。而車和家團隊兼具用戶需求導(dǎo)向的極強產(chǎn)品能力、傳統(tǒng)汽車設(shè)計和制造工藝的一流水平、擁有全球一線供應(yīng)鏈品牌的鼎力支持和領(lǐng)先的智能化數(shù)據(jù)化團隊，這些綜合能力保證了車和家的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品在每一個關(guān)鍵時點的嚴(yán)謹(jǐn)把控和如期交付，也確保了車和家卡位汽車工業(yè)2.0時代的有利位置。

僅從投資收益來講，現(xiàn)階段，利歐股份持有車和家的股份市值已實現(xiàn)了成倍增長，無疑是坐享了這一輪“造車新勢力”紅利，若未來車和家上市，投資收益將有望再翻幾番。當(dāng)然，對利歐股份而言，車和家不僅是單個投資項目投資金額最大的一次，基于對未來新能源汽車在中國的良好發(fā)展前景的判斷，也是其在智能電動汽車制造領(lǐng)域的一次全新布局。

對于車和家而言，在量產(chǎn)方面已經(jīng)獲得生產(chǎn)資質(zhì)，熬過接下來的產(chǎn)能爬坡期，建立起良好的成本控制體系，接下來再順利實現(xiàn)上市，未來，車和家不僅要與國內(nèi)同類車企展開競爭，還將代表國產(chǎn)“造車新勢力”與特斯拉等海外巨頭展開正面較量。