近日，國家郵政局公布2019年6月快遞行業(yè)運(yùn)行情況，6月份全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成 54.6 億件，同比增長29.1%;業(yè)務(wù)收入完成 643.2億元，同比增長26.5%。根據(jù)韻達(dá)快遞(002120.SZ)、申通快遞(002468.SZ)、圓通速遞(600233.SH)發(fā)布的6月份經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)，快遞收入總體向好，同比分別增長201.92%、41.83%、21.11%。

 

業(yè)內(nèi)人士表示，電商促銷帶動(dòng)快遞單量高增長態(tài)勢并不具備持續(xù)性，在激烈的市場競爭環(huán)境下，快遞行業(yè)之間的“價(jià)格戰(zhàn)”將會(huì)維持很長一段時(shí)間。

 

阿里巴巴入股申通，快遞行業(yè)加速向頭部聚合

 

2019年3月，阿里巴巴宣布以46.6億入股申通快遞，成為其物流行業(yè)投資邏輯的延續(xù)。

 

阿里巴巴自成立菜鳥聯(lián)盟以來，在物流行業(yè)的資本動(dòng)作不斷。2015年，阿里巴巴聯(lián)手云鋒基金，戰(zhàn)略投資圓通速遞，持股約11%;2018年5 月，阿里巴巴、菜鳥等向中通快遞投資13.8億美元，持股約10%。同時(shí)，阿里巴巴也是百世快遞第一大股東，持股比例約為23.4%。

 

雖然當(dāng)前，“通達(dá)系”中重要成員韻達(dá)尚未有阿里巴巴的直接投資，但其一直是菜鳥聯(lián)盟的重要成員。此前采訪時(shí)，韻達(dá)相關(guān)工作人員曾對藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者透露，韻達(dá)與阿里巴巴已經(jīng)是深度綁定的關(guān)系。

 

中國交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)新技術(shù)促進(jìn)分會(huì)專家委員解筱文對記者表示，整個(gè)電商市場仍在擴(kuò)展中，由此倒逼和帶動(dòng)物流業(yè)加速發(fā)展。阿里巴巴通過加強(qiáng)菜鳥平臺(tái)建設(shè)，提早戰(zhàn)略布局，有望提供更好的服務(wù)、創(chuàng)造新的需求，既可以防備京東物流，還可以警戒順豐速運(yùn)。

 

在阿里巴巴入股申通快遞完成后，電商快遞企業(yè)的競爭格局進(jìn)一步變化，中小快遞企業(yè)逐漸淡出，快遞行業(yè)集中度不斷向頭部聚攏。

 

從6月份整體數(shù)據(jù)來看，享受電商紅利的基本為頭部快遞企業(yè)，韻達(dá)快遞完成8.9億件，同比增加54.78%;申通快遞完成6.2億件，同比增加54.42%;圓通速遞完成7.59億件，同比增加35.91%。

 

“雖然6月快遞行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不具備持續(xù)性，但是韻達(dá)快遞再次拔得頭籌顯示了快遞行業(yè)頭把交椅并不穩(wěn)固的特點(diǎn)。阿里巴巴入局后，對各家快遞企業(yè)的資源配置基本持平，紅利很難在短期內(nèi)顯現(xiàn)。”快遞咨詢網(wǎng)專家徐勇對藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示。

 

單票價(jià)格下降壓力增大，“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈

 

值得注意的是，各大快遞企業(yè)收入增速可觀的背后，單價(jià)下降的壓力正逐漸凸顯。數(shù)據(jù)顯示，即使是在表現(xiàn)較好的6月份，韻達(dá)快遞單票收入3.18元，同比增加93.98%，環(huán)比持平，而韻達(dá)實(shí)現(xiàn)單票收入高增長是由于統(tǒng)計(jì)口徑變化，預(yù)計(jì)在同口徑下約下滑5%;申通快遞單票收入2.85元，同比減少8.36%，環(huán)比減少5.94%;圓通快遞單票收入3.02元，同比減少10.89%，環(huán)比持平。

 

招商證券的一份研報(bào)也暴露了頭部快遞企業(yè)議價(jià)能力不佳、成本難降的事實(shí)。快遞公司的上游企業(yè)主要有一些運(yùn)輸車輛生產(chǎn)商、燃油供應(yīng)商。為了降低成本、加強(qiáng)對車輛的管控力度，越來越多的快遞公司用自有車輛來代替外部車輛。高端的運(yùn)輸車輛一般都需要提前預(yù)訂，快遞公司對高端運(yùn)輸車輛的議價(jià)能力不佳。另外，油品屬于大宗商品，快遞企業(yè)的議價(jià)能力較弱，屬于價(jià)格接受者，油價(jià)的波動(dòng)對運(yùn)輸成本影響較大。總體來說，快遞行業(yè)對上游企業(yè)議價(jià)能力較弱。

 

快遞服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，差異性小的特點(diǎn)，使得“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈，快遞業(yè)務(wù)平均單價(jià)已經(jīng)從2013年的15元以上，下降到2019年6月的11.78元。

 

快遞行業(yè)專家趙小敏對記者表示，在快遞行業(yè)轉(zhuǎn)型升級完成之前，快遞企業(yè)之間的競爭還是以快遞價(jià)格和服務(wù)來主導(dǎo)，即以“價(jià)格戰(zhàn)”來搶奪市場，以更多的資金來提升網(wǎng)絡(luò)競爭力。

 

對于頭部企業(yè)在“價(jià)格戰(zhàn)”中的影響，趙小敏認(rèn)為對上市公司整體影響有限，可以刺激營業(yè)收入、提升業(yè)務(wù)量，從而降低負(fù)債。但在這個(gè)“拼刺刀”的階段，最大的問題是，“價(jià)格戰(zhàn)”直接傷害加盟網(wǎng)點(diǎn)，從而導(dǎo)致一部分網(wǎng)點(diǎn)退出市場。

 

短期來看，Q3這一快遞企業(yè)傳統(tǒng)淡季的來臨，或?qū)⑹辜用丝爝f價(jià)格壓力環(huán)比加大。從申通快遞數(shù)據(jù)來看，6月份單件收入為2.85元，環(huán)比5月份下降6%，可比口徑同比下降16%左右，跌幅均呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢。

 

大規(guī)模解禁在即，依靠中轉(zhuǎn)直營化提效

 

“對于快遞上市公司而言，今年9月到明年的解禁潮是近期最大的壓力，資金流向是否與上市公司關(guān)聯(lián)，會(huì)涉及到企業(yè)明年以后的競爭情況。”趙小敏對記者坦言。

 

從2019年一季報(bào)來看，前10名股東持股情況中，韻達(dá)快遞有3位股東股份處于質(zhì)押狀態(tài);圓通速遞有5位股東股份處于質(zhì)押狀態(tài);申通快遞有7位股東股份處于質(zhì)押狀態(tài)。

 

大股東股權(quán)質(zhì)押已經(jīng)成為快遞頭部企業(yè)常態(tài)，7月初以來，韻達(dá)快遞、申通快遞均有大股東進(jìn)行股份質(zhì)押，而圓通速遞在6月底也有一起新發(fā)股權(quán)質(zhì)押。頻繁股權(quán)質(zhì)押背后，是快遞企業(yè)2018年下半年以來不斷加碼中轉(zhuǎn)直營化和高端商務(wù)件領(lǐng)域。

 

截至目前，從轉(zhuǎn)運(yùn)中心的把控來看，韻達(dá)快遞、中通快遞基本實(shí)現(xiàn)直營，圓通速遞、申通快遞正大力推進(jìn)中轉(zhuǎn)直營化，也成為股東質(zhì)押資金的主要流向。據(jù)2018年年報(bào)顯示，申通累計(jì)使用約15億元收購了15個(gè)核心城市的轉(zhuǎn)運(yùn)中心，并在收購?fù)瓿珊髮D(zhuǎn)運(yùn)中心進(jìn)行現(xiàn)代化改造。

 

申通快遞相關(guān)工作人員對記者表示，收購轉(zhuǎn)運(yùn)中心對于提高公司快遞業(yè)務(wù)的中轉(zhuǎn)時(shí)效、增加公司中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)收入和提升公司的整體服務(wù)水平都有重要意義。

 

業(yè)內(nèi)人士表示，阿里巴巴在整合快遞市場后，菜鳥聯(lián)盟對于其物流體系的重建起到了重要作用。月度數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模化競爭進(jìn)入后期，頭部企業(yè)集中趨勢加快，行業(yè)洗牌正在不斷加速。